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Atomstrom und Gas in der EU-Taxonomie wären eine gefährliche Grenzüberschreitung, meint Michael Schmidt. Der „HLEG-Veteran“ – das einzige deutsche Mitglied der früheren High Level Expert Group on Sustainable Finance der EU-Kommission – stand an der Wiege des EU-Aktionsplans Sustainable Finance und der Taxonomie. Von 2019 bis 2021 wirkte das einstige Geschäftsführungsmitglied von Deka Investment und der heutige Investmentchef von Lloyd Fonds im Sustainable-Finance-Beirat der Bundesregierung mit.
Niedrigere Rohstoffpreise und weniger Umweltzerstörung – das bietet die Einführung einer Kreislaufwirtschaft für Unternehmen. Wie Firmen diese Chancen nutzen können, beschreiben Rüdiger Senft und James Martin vom britischen Nachhaltigkeits-Beratungsunternehmen SLR. Senft arbeitete zuvor unter anderem für die Finanzinitiative des UN-Umweltprogramms, UNEP FI, und war Nachhaltigkeitschef der Commerzbank. Martin berät seit zwölf Jahren Behörden und Unternehmen zu Kreislaufwirtschafts-Projekten.
Christian Conreder, Partner und Leiter des Bereichs Kapitalanlagerecht bei Rödl & Partner in Hamburg, und Magdalena Okonska, Rechtsanwältin in dem Bereich, erläutern Bestrebungen, Kryptowährungen klimafreundlicher zu machen.
Die Regeln der EU-Taxonomie gelten als umfangreich und zugleich kompliziert. Was daran noch verbessert werden muss, erklärt Georg Lanfermann, Präsident des deutschen Rechnungslegungsstandardsetzers DRSC – und bietet zugleich einen Einblick in den Maschinenraum der Konzernbilanzen-Ersteller. Viele große Unternehmen müssen jetzt erstmalig umfangreiche Angaben zu Taxonomie-Quoten als Teil ihrer „nicht-finanziellen Erklärungen“ abliefern und werden dabei mit offenen Fragen konfrontiert.
Roland Kölsch, Geschäftsführer der Qualitätssicherungsgesellschaft Nachhaltiger Geldanlagen (QNG), warnt davor, durch übertriebene Anforderungen ökosozialen Finanzanlagen keine Chance auf den Kapitalmärkten zu geben – und damit dem Fortschritt bei Klima- und Umweltschutz sowie anderen Nachhaltigkeitszielen einen Rückschlag zu versetzen.
Henry Schäfer, der sich seit Jahrzehnten mit Nachhaltigkeit auf dem Kapitalmarkt befasst, bezweifelt, dass nachhaltige Geldanlagen die erhofften sozialen und ökologischen Wirkungen erzielen und der Finanzmarkt die Welt retten kann. Er plädiert für eine strengere und effektiver Umweltschutzregulierung der Realwirtschaft.
Emine Isciel und Jan Erik Saugestad vom Vermögensverwalter Storebrand Asset Management erläutern, was die Finanzbranche tun muss, um Entwaldung zu bekämpfen. Die Vertreter des größten norwegischen Vermögensverwalters plädieren eindringlich für rasches Handeln und breite Kooperation.
Nach der Veröffentlichung des Koalitionsvertrags der Ampel-Parteien muss die neue Bundesregierung nun schnell mehr tun, um Deutschlands mittelständische Wirtschaft fit zu machen für die Herausforderungen der Transformation zu emissionsarmen Geschäftsmodellen, schreibt Franziska Marten von Germanwatch. Dazu gehöre auch, möglichst viele Unternehmen in die CSRD-Offenlegungsvorschriften der EU einzubeziehen, fordert sie.
Ohne Gas als Brückentechnologie kann die Energiewende nicht gelingen. Daher ist es wichtig, dass sich die Bundesregierung für die richtigen Weichenstellungen in der EU-Taxonomie in Brüssel einsetzt. Der Kompromissvorschlag aus Frankreich reicht noch nicht aus, meint Michael Müller, Finanzvorstand der RWE AG.
Finanzwirtschaft und Politik können und müssen gemeinsam die Transformation zu nachhaltigem Wirtschaften entscheidend voranbringen, meint Carsten Mumm, Chefvolkswirt beim Vermögensverwalter Donner & Reuschel.
In ihrem Standpunkt analysieren Johannes Schroeten und Tsvetelina Kuzmanova von der Klimadenkfabrik E3G die Debatte um die EU-Taxonomie und gelangen zum Schluss: Der Diskurs sei geprägt von Missverständnissen und Fehleinschätzungen, mit signifikanten Risiken für den Sustainable-Finance-Standort Deutschland und die EU.
Die Provisionsberatung bei Finanzprodukten steht in der Kritik, aber die Honorarberatung setzt sich nicht durch. Beide bergen Dilemmata auch beim Vertrieb nachhaltiger Kapitalanlagen, meint Pia Sauerborn, Partnerin bei der CSR Beratungsgesellschaft. Sie plädiert für mehr Transparenz bei Vermittlern und Beratern.
Eine grüne EU-Taxonomie reicht nicht, um die sozialen Ziele der Weltgemeinschaft zu erreichen, meint Edda Schröder, Gründerin und Geschäftsführerin von Invest in Visions, einem auf sozial wirkende Anlagen fokussierten Impact-Investor.
Die Europäische Zentralbank muss den Null-Emissionskurs der EU mit der Geldpolitik unterstützen – alleine schon deshalb, weil der Klimawandel die Preisstabilität untergräbt, fordern die Ökonomen Alexander Kriwoluzky vom Deutschen Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) und Ulrich Volz, Direktor des Centre for Sustainable Finance an der SOAS der Universität London. Und auch beim Ankauf von Anleihen sollten Klimakriterien Gewicht erhalten.
Der Hochwasserschutz in Deutschland reicht noch nicht – ob bei Städten, Gemeinden, Gebäuden oder Fabriken. Gleichzeitig steigt mit dem Klimawandel das Hochwasserrisiko. Jetzt müssen wir endlich schneller vorankommen, fordert Timo Heinisch von der IU Internationale Hochschule in seinem Standpunkt. Die Herausforderung betrifft nicht nur Versicherer, sondern alle Investoren.
Finanzinstitute sollten in punkto Biodiversität nicht die Hände in den Schoß legen, sondern jetzt aktiv werden, meinen Sven Remer (Foto) und Patrick Weltin vom Verein für Umweltmanagement und Nachhaltigkeit in Finanzinstituten (VfU). Aber auch die Politik sollte sich viel engagierter und konsequent für den Erhalt der Lebensgrundlagen einsetzen.
Wenn die Politik will, dass Investoren Nachhaltigkeitsziele über eine bloße Risikovorsorge hinaus verfolgen, muss sie handeln, meint Juliane Hilf. Auch in der Praxis besteht Nachholbedarf.
Better Ventures hat es sich zur Aufgabe gemacht, in Impact-Start-ups zu investieren und dafür einen eigenen Kriterienkatalog entwickelt. Co-Gründerin Tina Dreimann erklärt, unter welchen Bedingungen für sie ein junges Unternehmen werteorientiert ist. Und warum diese Investitionsstrategie keinesfalls die Rendite schmälern muss.
Dr. Janine von Wolfersdorff, Steuerberaterin und Mitglied der neu gegründeten Initiative Zukunftsweisen, kritisiert, dass viele Geschäfts-, Lage- und Risikoberichte keine Auskunft über Klima- und andere Nachhaltigkeitsrisiken geben. Sie fordert, Nachhaltigkeit in die Rechnungslegung und das Controlling zu integrieren.
EU-Taxonomie ja, aber nicht als das zentrale Lenkungsinstrument der Umwelt- und Wirtschaftspolitik – so will der langjährige Europapolitiker der CSU, Markus Ferber, das Kernstück der europäischen Sustainable-Finance-Strategie verortet sehen. Und begründet im Standpunkt, warum Brüssel der Wirtschaft nicht zu viel in Sachen Klimaschutz vorschreiben darf.
Schönfärberei schadet der gesamten Branche, warnt Mike Judith, internationaler Vertriebschef beim norwegischen Vermögensverwalter DNB Asset Management. Integrierte und engagierte Nachhaltigkeitsansätze müssten – auch in Deutschland – stärker genutzt werden, meint er mit Blick auf die kommenden Nachhaltige-Finanzen-Tagungen und die am 15. September in Frankfurt anstehende Konferenz Nachhaltige Geldanlagen.
Nachhaltigen Geldanlagen machen die Wirtschaft nachhaltiger. Davon ist Professor Michael Heuser überzeugt. Der Wissenschaftliche Direktor des Deutschen Instituts für Vermögensbildung und Alterssicherung (Diva) erklärt Gründe für widersprüchliches Verhalten von Anlegern und meint, die Finanzbranche solle sie ernster nehmen.
Anleger sollten in emissionsträchtige Unternehmen mit glaubwürdigen Strategien zur CO2-Minderung investieren, meinen Christopher Kaminker, Leiter Nachhaltigkeitsresearch & Strategie, und Michael Urban, Senior Nachhaltigkeitsanalyst beim Schweizer Vermögensverwalter Lombard Odier. Solche zukunftsorientierten Firmen trügen effektiv zum Übergang in eine klimaneutrale Wirtschaft bei.
Die Mannheimer Finanzökonomin Alison Schultz ist pflichtversichert in der Versorgungsanstalt des Bundes und der Länder (VBL) und wehrt sich dagegen, dass ihre Betriebsrentenbeiträge klimafeindlich angelegt werden. Mit der Initiative SustainVBL fordert sie von der staatlichen Einrichtung mit 29 Milliarden Euro Anlagekapital ein Umsteuern in Richtung Nachhaltigkeit.
Wegen ihrer scheinbar sauberen Geschäftsmodelle werden Technologieunternehmen oft von ESG-Fonds bevorzugt. Doch Louise Piffaut und Charles Devereux, Nachhaltigkeitsanalysten der Vermögensverwaltung des britischen Versicherers Aviva, meinen: Anleger sollten die Praktiken der Branche stärker in Frage stellen.
Die Finanzbranche hat die mit Erderhitzung und Biodiversitätsverlust verbundenen Risiken größtenteils noch nicht erkannt, schreibt die Expertin für wirkungsorientiertes Investieren der Genfer Privatbank Union Bancaire Privée (UBP), Victoria Leggett. Es sei nötig, den Leistungen der Natur einen Wert beizumessen. Die Fondsmanager seien jetzt gefordert, so Leggett.
Was ist wirklich nachhaltig, wenn es um nachhaltige Geldanlage geht? Sind es Investments, bei denen ESG-Kriterien berücksichtigt werden, oder nur sogenannte Impact-Investitionen, die gezielt Wirkungen erzeugen? Beides, schreibt Christian Klein, Professor für Sustainable Finance an der Universität Kassel. Und zeigt auf, wie vor allem drei große Missverständnisse bei der Diskussion um das Für und Wider der beiden nachhaltigen Anlagestrategien zu aufgeheizten Debatten führen.
Das neue Klimapaket der Europäischen Kommission ist für Peter Gassmann ein wichtiger Grund, ESG noch ernster zu nehmen. Mit einer Umstellung von Berichtswesen sei es nicht getan. Strategie und schließlich Implementierung, auch in den Lieferketten, seien zwingend, um erfolgreich zu bleiben, argumentiert der Global Leader der Strategieberatung von PwC in seinem Standpunkt.
Wie können Unternehmen ihren nachhaltigen Wertbeitrag effektiv erfassen – und damit auch dem Finanzmarkt die entscheidenden Parameter für die Zukunft liefern? Christian Heller, Vorsitzender der Value Balancing Alliance, erklärt in seinem Standpunkt, wie die neue Rechnungslegung funktioniert und warum sie auf der „Doppelten Materialität“ basiert
Die Blockchain-Expertin und Fonds-Gründerin Katharina Gehra von Immutable Insight ist überzeugt: Die Blockchain-Technologie steht in puncto Energieverbrauch nicht nur erheblich besser da als herkömmliche Finanztransaktionsverfahren, sie kann auch den Umbau der Wirtschaft zur Klimaneutralität deutlich beschleunigen – und werde deshalb noch eine wichtige Rolle spielen.
Ist auch das Handwerk von der Berichterstattungspflicht zur Nachhaltigkeit betroffen? Ja, substanziell, argumentiert Alexander Barthel vom Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) in seinem Standpunkt. Und zwar in der Regel, weil größere Unternehmen ihre Zulieferer genau durchleuchten müssen. Die Betriebe bereiteten sich vor, wichtig seien aber praktikable Regeln.
Wie die Diskussion um Wirkungsmessung ökologisch und sozial verträglicher Geldanlagen an eigentlichen Problemen vorbeizugehen droht, erläutert Wolfgang Kuhn, Director of Financial Sector Strategies der Londoner Nichtregierungsorganisation Shareaction. Er lenkt den Blick auf die Verantwortung von Investoren für die negativen Wirkungen von Kapitalanlagen und die nötigen Veränderungen der Realwirtschaft.
Kunden springen ab, die Banken verlangen im besten Fall höhere Kreditzinsen, schlimmstenfalls verweigern sie sogar Finanzierungen – all das drohe schon bald vielen mittelständischen Unternehmen, die noch keine ESG-Kriterien erfüllen, schreibt Andre Wassmann von der Unternehmensberatung Helbling Business Advisors. Der Mittelstand komme deshalb oftmals nicht mehr darum herum, schnell ESG-Kompetenzen einzukaufen – durch Fusionen und Übernahmen.
Vor Klimaschutz-Augenwischerei und größerer Intransparenz durch das Abstoßen fossiler Investments haben vergangene Woche Deutsche-Bank-Chef Christian Sewing und BlackRock-CEO Larry Fink gemeinsam gewarnt. Jacey Bingler vom NGO Urgewald hält in ihrem Standpunkt dagegen: Augenwischerei würden vor allem die beiden Finanzinstitute betreiben – Worten folgten keine Taten.
Wenn Emissionen einen angemessenen Preis haben, werden die Finanzmärkte die entsprechenden Risiken und Chancen berücksichtigen. Der klimapolitische Sprecher der FDP-Fraktion, Lukas Köhler, hält transparente Nachhaltigkeits-Kriterien deshalb für die Hauptaufgabe der EU bei der Sustainable-Finance-Strategie. Überbordender Ehrgeiz könne dagegen sogar zur Gefahr für die Finanzmarktstabilität werden.
Unternehmen sollten die geplante jährliche Sustainability-Berichtspflicht als Chance begreifen und das Thema positiv angehen, empfiehlt Nicolette Behncke, Partnerin der Wirtschaftsprüfer PwC Deutschland, in ihrem Standpunkt. Mehr Transparenz steigere das Vertrauen und 80 Prozent des Marktwerts eines Unternehmens würden schon heute von Nachhaltigkeitsfaktoren beeinflusst.
Die durch Covid-19 ausgelöste Wirtschaftskrise hat vor allem ärmere Länder hart getroffen. Sie haben keinen Spielraum für Investitionen in ihre Wirtschaft, geschweige denn in den Klimaschutz. Dabei ist ein nachhaltiger Aufschwung ein Muss. Eine Lösung können Debt-for-Nature Swaps sein, wie Aleksandra Novikova vom Institut für Klimaschutz, Energie und Mobilität (IKEM) in ihrem Standpunkt erläutert.
